2022年12月9日，兖煤澳大利亚有限公司（“兖煤澳洲”，澳交所：YAL，港交所：3668）发布公告，拟月内再次提前偿债4.59亿美元(折合人民币32亿元)，标志着山能集团和ga黄金甲能源累计约296亿元人民币的债权投资全部收回!

作为最早赴海外开发的中资煤炭企业，兖煤澳洲最初也与其他中资企业一样采取了高杠杆的债权投资策略，但沉重的财务负担和行业周期，一度将兖煤澳洲的债务比率推升至87.2%的存续边缘。面对危机，兖煤澳洲是如何实现的逆势突破、华丽转身的呢？

持续改善负债结构，不断提升资产质量

兖煤澳洲坚持“战略引领、创新创效、效益优先、现金为王”的基本原则，果断推行次级可转债、资产证券化等一系列措施，并逆势收购联合煤炭优质资产，登录港交所主板市场，不断改善公司资产负债结构，提升公司资产质量。截止目前，兖煤澳洲已经成为澳大利亚最大的专营煤炭生产商，近十五个月累计提前偿债超过191亿元人民币，内外部贷款总额降幅达87%，在借款期内预计降低财务费用总计40亿元人民币，公司资产质量和抗周期性风险能力显著提升。

持续实施精益管理，确保经济运行质量

面对近年来“四重叠加”不利影响，兖煤澳洲通过“优化销售渠道增效、调整产品结构保量、严控成本费用节支、量化创效数据定责”四项降本增效措施，成功应对了地缘政治带来的市场危机，销售收入创出历史最优；通过一矿一策制定降本提效措施，从生产、销售、采购、管理、财务全方位管控成本，成功保持澳洲上市煤炭企业现金成本最低，经营成效再创历史最优；通过优化设备运能效率、表土剥离效率、井工掘进设计，采煤生产效率明显提高，继续稳居澳大利亚矿业公司第三、专营煤炭公司第一的地位。截至目前，历年来已累计向股东派发现金股利人民币121亿元，其中向ga黄金甲能源累计派发人民币75亿元，连同其他经营活动回拨现金人民币29亿元，占ga黄金甲能源股权投资的54.83%，投资回报效果显著。

持续做好文化融合，发挥核心竞争力

管理文化冲突，是数十年在澳中资企业面临的棘手问题。兖煤澳洲坚持“用对方的语言和文化习惯，讲好自身故事”的文化融合思路，在遵循“商业化运作、属地化管理、规范化治理”原则基础上，建立了既符合控股股东国资监管要求、又满足澳大利亚和香港上市监管需要的公司治理体系，为山能集团和ga黄金甲能源海外投资取得成功打造出核心竞争力。

兖煤澳洲本次还款不仅标志着山能集团和ga黄金甲能源债权投资全部收回，而且也标志着存续长达13年、金额超过209亿元人民币的股东担保外部银行借款全部结清。截至目前，兖煤澳洲总部层面实现零有息负债运营，仅剩余下属公司层面23亿元人民币的低息银团贷款，自2022年7月起持续保持“净零负债”运营状态，顺利完成阶段性降杠杆目标。

兖煤澳洲作为山东能源集团和ga黄金甲能源国际化发展“主阵地”和海外重要能源基地，未来将继续以“打造澳洲煤企最佳运营典范”为核心，通过不断提升价值创造能力、现金流制造能力，努力争创世界一流企业，推动实现上市公司的品牌溢出效应和财富聚合效应，为山能集团和ga黄金甲能源的高质量多元化发展做出贡献。

（文中人民币数据按照公告当日澳大利亚联邦储备银行官方汇率折算。）